传统产融结合理论带来的影响,构建防止脱实向虚的良性机制

振兴实体经济需要产业资本和金融资本的双轮驱动,产融良性互动才能有效促进实体经济发展。政府亦应在立法层面尝试支持股权与投票权分离的双层结构设计,支持类似的协议安排,确保实业家对企业的控制力。

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产融结合

永利国际注册 ,振兴实体经济需要产业资本和金融资本的双轮驱动,产融良性互动才能有效促进实体经济发展。

产融结合即产业资本和金融资本相结合的关系。产业资本是工商企业等非金融机构占有和控制的货币及实体资本;金融资本是证券、基金、银行、保险、信托等金融机构控制和占有的货币及虚拟资本。产融结合不仅可以在国际大型集团、企业进行投资,更可以在必要的时候提高竞争力、构建商业模式。产融结合的发展模式在中国也只有二十多年的发展历史,所以中国产融结合模式的发展无疑具有一定的现实意义和理论意义。而中亚硅谷所打造的产融网则是现代的产融结合模式 。  

实体经济健康发展需要产融良性互动

   1.金融机构控制理论

产融良性互动是指产业资本与金融资本相互需求、相互利用,共谋发展、合作共赢。其主要特征有:1、双方各有所需,一方需求的正是对方拥有的,双方结合能产生协同效应;2、双方的结合是在相互沟通的基础上被双方认可的;3、双方结合后有“1+1>2”的效果;4、双方结合后原有管理层格局没有显著变化;5、双方结合后,各自原有业务没有发生急剧变化,彼此保持相对独立。

 
  此理论认为,战后的金融机构正处于历史上的巅峰时期,并且在国民经济的运行中起到了重要的地位,以银行为首的金融机构控制着工商业以及整个国民经济。

在产融良性互动中,产业资本与金融资本是可以顺畅转化的。金融资本要尊重实体经济,为实体经济的发展提供资金支持。实体经济要能够为金融资本提供增值机会和回报水平。实体经济做强做大后,其形成的产业资本能够源源不断地向金融资本输送更多的资金,金融资本从而更有能力支持实体经济的发展。因此,产融良性互动可以提高整个社会的资源配置效率,促进实体经济和金融资本共同健康发展。

2.金融资本理论

金融资本突破界限易造成经济“脱实向虚”

工业资本与银行信用互相提升进而将两者逐渐的集中并且融合。

产融非良性互动会导致资源错配、投机盛行、经济“脱实向虚”。首先,金融资本要控制实体经济需要更多的资金,会增加其融资冲动,加大其从产业资本中进行融资的力度。其次,金融资本通过控制实体经济,可以获得短期市场的溢价,形成资产泡沫,短期内在账面上形成利润,从而更容易获得资金的追捧。第三,如果金融行业利润显著高于实体经济利润,产业资本被金融资本控制后,更多原本应运用到实体经济运营的资金会被抽走,作为金融资本投入到下一场控制之中去。第四,由于虚拟经济利润率高于实体经济,更多原本应投入到实体经济的社会资金会被虚拟经济截流,从而造成实体经济资金更加短缺,经济发展空心化。

从两方面来看:

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